Dans son rapport 2011 intitulé "L'économie mondiale face aux enjeux politiques d'après crise", la CNUCED indique que cette réglementation doit être plus rigoureuse avec les institutions "too big to fail" (trop grandes pour faire faillite) et couvrir le "shadow banking".

Cette réglementation doit aussi éviter l'arbitrage et intégrer une dimension macro-prudentielle, avec des exigences de capital anticycliques et des contrô les de capitaux, selon le rapport, présenté mardi à Rabat par Mouna Cherkaoui, professeur d'Economie à l'Université Mohammed V-Agdal.

La déréglementation financière a été l'un des facteurs ayant conduit à la crise financière planétaire. Elle a ouvert la voie au développement d'un système financier "fantô me" essentiellement non réglementé, surtout dans les pays développés", estime la CNUCED,

Elle plaide, dans ce sens, pour une restructuration des banques qui devrait viser une plus grande diversité des systèmes financiers, avec un plus grand rôle pour les institutions publiques et coopératives. Le rapport met le doigt sur le "problème posé par un système monétaire international dans lequel les taux de change sont devenus excessivement instables et perturbent le fonctionnement de

l'économie réelle", proposant l'adoption d'un flottement régulé des taux de change pour endiguer une spéculation monétaire excessive. "Dans une meilleure architecture du système mondial des changes, il faudrait faire en sorte que les acteurs financiers privés, conduits souvent par des motivations purement spéculatives et des comportements grégaires, n'exercent pas d'influence excessive sur la détermination des taux de change et, par conséquent, sur la compétitivité des producteurs des différents pays intervenant dans le commerce international", indique le document.

Pour prévenir ou atténuer les effets des évolutions défavorables des prix des produits de base, il appelle à augmenter la transparence des marchés, en fournissant des informations plus fiables
et plus actuelles et à mettre en place une régulation plus stricte et coordonnée au niveau international des investisseurs financiers.

Le rapport invite également à une intervention directe dans la négociation d'échange sur une base occasionnelle, en achetant ou en vendant des contrats dérivés, en vue d'éviter un effondrement des prix ou le dégonflement des bulles de prix.